云操盘华北玉米：价格盘整、供需拉锯何时休？

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　　卓创资讯玉米市场分析师张文萍

　　【导语】2025年11月份开始，华北地区玉米价格进入窄幅盘整阶段，基层农户售粮量有限，下游按需采购，供需博弈，玉米价格涨跌空间均有限。随着春节临近，基层农户售粮积极将逐步提升，下游备货需求有限，供需格局或相对宽松，预计春节前华北地区玉米价格或窄幅下跌。

　　2025年11月份开始，华北地区玉米价格进入窄幅盘整阶段，玉米主流价格先涨后跌，均价在2206.43-2228.57元/吨之间调整。基层农户售粮量有限，下游按需采购，供需博弈，玉米价格涨跌空间均有限。

　　基层农户陆续缓慢售粮　春节前卖压或小于往年同期

　　截至2026年1月9日，2025/2026年度华北地区基层农户售粮进度整体先快后慢，因玉米集中收割期遇持续阴雨天气，收割期基层农户整体售粮积极性较高，2025年11月初华北多数地区基层农户玉米售粮进度快于上一年度同期。但随着玉米收割结束及玉米价格上涨，基层农户售粮积极性减弱，售粮进度放缓。截至2026年1月8日，华北地区平均售粮进度为39%，较上一年度同期慢5个百分点。2025年11月-12月基层农户售粮量有限，玉米新增供应有限，玉米价格供应略偏紧，为玉米价格提供支撑。

　　据卓创资讯电话调研了解，2026年元旦过后，华北部分地区基层农户售粮积极性略有提升，市场粮源供应缓慢增加，但部分地区玉米水分仍在16%以上，水份处于16%以下的玉米占比仍偏少。因整体优质干粮供应仍有限，或在一定程度上限制贸易环节库存提升的速度。截至2026年1月9日，距春节还有近一个半月左右的时间，因部分基层农户春节前仍有售粮需求，预计华北地区春节前或仍有售粮小高峰，但整体售粮量或低于往年同期。

　　下游按需采购　春节前或仍存补库需求

　　饲用方面，因华北多数地区粮质下降，且2025年11月份干粮货源紧缺，华北地区饲用玉米多依赖东北玉米，因东北玉米外发量较大，东北玉米外发速度欠佳，同时玉米机价格逐步上涨，饲料企业多积极提升库存，2025年11月份开始，玉米库存缓慢增加。截至2025年12月底，华北地区饲料企业平均库存天数在35.63天，较10月底增加12.31天。春节前，多数企业仍有提升玉米库存的需求，但鉴于目前企业对当前价格接受度一般，因此节前备货量或有限。

　　深加工方面，新粮上市后，华北地区潮粮供应相对充足，且优质干粮玉米供应明显少于往年同期，2025年新季玉米上市后，华北当地玉米以流向玉米深加工企业为主，因干粮供应有限，华北地区深加工企业库存缓慢提升。但因理论加工盈利水平处于近3年的同期最低水平，企业对高价接受度有限。春节前，部分企业仍有提升库存的需求，但备货需求或亦相对有限。

　　春节前玉米有效供应或略增　玉米价格或窄幅偏弱

　　据卓创资讯电话调研了解，2026年元旦过后，华北地区基层农户售粮积极性缓慢提升，多数地区基层玉米上量缓慢增加；贸易商多适量采购，整体建库积极性一般，同时下游需求提升空间或相对有限。综合来看，随着农户售粮量增加，华北地区玉米价格利好支撑减弱，玉米价格或承压下跌，但鉴于基层农户对低价接受度有限，玉米价格下跌幅度或有限，预计春节前华北部分地区玉米价格或下跌20-40元/吨，均价或跌至2200元/吨左右。

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